A német Szövetségi Statisztikai Hivatal első, október végén nyilvánosságra hozott számítása szerint a német gazdaság teljesítménye (GDP)
- az előző negyedévi 0,2 százalékos csökkenés után – elmaradva az euró-övezet húsz tagországa 0,2 százalékos növekedési dinamikájától – 2025 harmadik negyedévében stagnált, azaz az előző negyedévi szinten alakult, míg
- az előző év harmadik negyedévit 0,3 százalékkal meghaladta.
A német gazdaság harmadik negyedévi teljesítménye, annak stagnálása elmarad a szakmai várakozásoktól. Emlékezetes, hogy a vezető gazdaságkutató intézetek a közelmúltban nyilvánosságra hozott közös előrejelzésükben a harmadik negyedévre még 0,2 százalékos növekedést prognosztizáltak.
Az infláció két hónapnyi emelkedés után, a szeptemberi 2,4 százalékról októberben 2,3 százalékra mérséklődött. A 2025-ös év egészére a vezető gazdaságkutató intézetek – a múlt évi 2,2 százalék után - továbbra is viszonylag mérsékelt, 2,1 százalékos inflációs rátát várnak. A Deutsche Bank Research jelenleg 2,2 százalékos éves inflációs rátát prognosztizál 2025-re.
Ennek ellenére 2025-ben a német gazdaság szűken, de mégis csak elkerülheti a növekedés nélküli harmadik évet. A vezető közgazdászok és a német kormány 2025 egészére egyaránt 0,2 százalékos növekedést prognosztizálnak. Robin Winkler, a Deutsche Bank németországi vezető közgazdásza szerint „a negyedik negyedévre vonatkozó kilátások jobbak: a kormányzati kiadások várhatóan hónapról hónapra folyamatosan emelkednek, és a globális kereskedelempolitikában a bizonytalanság fokozatosan enyhülni fog. Az októberi üzleti felmérések bizakodásra adnak okot, hogy végre küszöbön áll a gazdasági fellendülés”.
Ezt látszik alátámasztani a müncheni gazdaságkutató intézet által számított ifo-index, amely októberben – az aktuális üzleti helyzet további romlása ellenére, az üzleti várakozások javulása folytán, a szeptemberi visszaesést követően – 87,7 pontról 88,4 pontra emelkedett.
Gyenge kereslet
Németországban a kulcsfontosságú ágazatokban, például az autóiparban és a vegyiparban tapasztalható gyenge kereslet okoz problémákat az iparban, s az amerikai vámok is nagyban fékezik az oda irányuló exportot. Belföldön a fogyasztók visszafogják a költekezést – részben azért, mert az embereknek többet kell fizetniük például az élelmiszerekért, mint a koronavírus-járvány előtt. Ehhez járulnak a munkahelyekkel kapcsolatos aggodalmak: Az autóiparban például továbbra is töretlenül érkeznek a munkahelyek elbocsátásáról szóló hírek.
Donald Trump amerikai elnök kormányzatának vámpolitikája terhet jelent az oda irányuló export számára. Claus Niegsch, a DZ Bank elemzője szerint „az Egyesült Államokkal kötött vámmegállapodás ellenére a külkereskedelem nem igazán lendül be, és messze van a tavalyi adatoktól”.
Németország gazdasági gyöngeségei egyelőre megakadályozzák annak fellendülését. Olyan strukturális problémák, mint például a magas energiaárak és a túlzott bürokrácia, nagyban megnehezítik a vállalatok helyzetét. Németországnak „végre fel kell ébrednie”, és „a növekedést és a versenyképességet a politikai napirend középpontjába kell helyeznie” – figyelmeztetett a közelmúltban Christian Sewing, a Deutsche Bank vezérigazgatója, a Német Bankszövetség elnöke.
A vállalkozásoknak alacsonyabb energia- és munkaerőköltségekre, valamint a nemzetközi mércével mért magas adók korábbi csökkentésére van szükségük. A közgazdászok arra számítanak, hogy a német gazdaság 2026-ban valamivel erőteljesebben fog növekedni, nem utolsósorban az infrastruktúrára, például az utakra és vasutakra, valamint a védelemre tervezett milliárdos kiadások miatt.
